首页 国内政策 社会万象 人事任免 高层领导 地方热点 时政要闻 金融财经 网贷资讯健康知识 科技资讯 新虐军事新虐论坛教师资格麻城网站目录天天特价网贷平台教育免费试用

银行理财产品加速向净值化转型 市场关注度持续提升

记者:地方新闻网 时间:2018-05-03 01:49  来源:网络整理
相关阅读健康知识】:西安北客站今日发送旅客14万
高层领导】:广州诚誉餐饮管理有限公司萨
金融财经】:买东西还能赚钱? 透视购物返
网贷资讯】:一成首付买车的隐秘骗局 头年
人事任免】:盘点最大十起线下理财机构案
健康知识】:工农中建交招等中国15大上市银
健康知识】:[转载]婕斯被指涉嫌传销amp;n
健康知识】:机构看好今年中国商业银行业

为降低系统性金融风险,加强 金融行业 监管,2017年11月央行在颁布的纲领性文件《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》中明确提出“金融机构对资产管理产品应当实行净值化管理,净值生成应当符合公允价值原则,及时反映基础资产的收益和风险。”该项规定的出台反映了监管当局对 于刚 性兑付的治理决心,预示着未来超九成的银行 理财产品 将在政策推动下转换为净值型。从净值型理财产品发行量变化来看,2017年各月新发行量呈震荡上行趋势,特别是资管新规发布后连续两月均有较多新净值型产品发行,各 银行 已经开始为向净值型转型做出努力。

当前宏观经济仍处在“L型”阶段,理财资产配置压力和风险增大,“隐性担保”和“刚性兑付”所暴露出的问题日益显著。在2017年监管浪潮的推动下,理财产品净值化转型速度明显增快。从监管角度来看,净值化转型有利于降低系统性风险,推动理财市场规范健康发展。

面对净值化理财的发展趋势,投资者在选择净值型产品时应该注意以下三点:首先,投资者应挑选具有较好投资管理能力的银行发行和管理的产品,除国有行外,如 江苏银行 等理财业务发展程度较高的城市商业银行由于产品收益管理能力较强,收益水平高,通常较受投资者欢迎;其次,投资者应根据自身的风险偏好和流动性管理需求,选择风险等级和产品周期符合自身风险承受能力和投资需求的产品,切勿被一时的高收益蒙蔽;最后,在购买净值型产品后,投资者应定期关注产品的资产配置和净值变化情况,以最大化自己的收益同时防范风险。

近年来,中国经济的快速发展和私人财富的不断累积,导致资管行业蓬勃发展,作为资管行业重要一环的银行理财也进入了快速发展阶段。在此时期,市场上绝大多数银行理财产品为预期收益型,在实际操作中银行出于增加客户黏性和维护自身声誉考虑,在产品发生亏损时,会按照既定预期收益率兑付收益,“刚性兑付”的现象十分普遍。同时预期收益产品对于投资者而言就像一个黑箱,投资者几乎无法得知自己购买理财产品所对应的基础资产的收益和风险,这种模式对于理财买卖双方乃至金融市场均存在一定程度的风险隐患。

为规范金融机构资产管理业务,统一同类资产管理产品监管标准,并有效防范和控制金融风险,2017年11月一行三会一局颁布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》中明确提出“金融机构对资产管理产品应当实行净值化管理,净值生成应当符合公允价值原则,及时反映基础资产的收益和风险。”该项规定的出台反映了监管当局对于打破刚性兑付的治理决心,预示着未来超九成的银行理财产品将在政策推动下转换为净值型。从净值型理财产品发行变化情况来看,2017年各月新发行量呈震荡上行趋势,特别是资管新规发布后连续两月均有较多新净值型产品发行,各银行已经开始为向净值型转型做出努力。

银行理财产品加速向净值化转型 市场关注度持续提升[0]


图1:2017年各月净值型理财产品发行量

数据来源:普益标准金融数据平台

1、银行理财产品的净值化转型是行业发展的必然结果

当前宏观经济仍处在“L型”阶段,理财资产配置压力提升、风险增大, “隐性担保”和“刚性兑付”所暴露出的问题日益显著。在2017年监管浪潮的推动下,理财产品净值化转型速度明显增快。从监管角度来看,净值化转型有利于降低系统性风险,推动理财市场规范健康发展。

从银行发展来看,传统的预期收益型理财产品对银行长远发展有诸多不利。首先,在负债成本与投资收益难以平衡的情况下,在受到刚性兑付的压力时,银行倾向于选择风险较低的投资标的,这样一来会导致预期收益型产品收益下滑,产品吸引力下降。其次,兑付压力导致银行投资风险逐渐累积,期限错配、收益倒挂现象日趋严重,银行所承担的错配风险激增。最后,预期收益产品对于安全性的要求使得银行在投资时更为谨慎,资产端可选投向减少,产品同质化现象日趋突出,行业竞争从投资能力竞争转向了产品定价竞争,不利于整个行业的持续健康发展。因此,银行选择发行净值型产品既能顺应监管要求,又能缓解自身投资风险,提升产品差异化程度,丰富产品线,从而突破发展瓶颈。同时,净值型产品对于发行能力的需求将倒逼银行不断提升投研能力和主动管理能力,为长期良性发展积累力量。

.