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公募基金涉内幕交易窝案被罚 风控漏洞引业界关注

记者:地方新闻网 时间:2018-06-04 21:24  来源:网络整理
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  业内人士分析称,牛市的千里之堤,正在遭受蚁穴的损毁。这个“蚁穴”,就是日益引起市场各方高度关注的基金经理“老鼠仓”。尽管相关涉事的基金经理已经离职,但对基民造成的损害却不能补偿。证券市场里最妨碍公平交易原则的还是“老鼠仓”,对在信息、资金上存在弱势的普通投资者而言是一种严重侵害。

  据了解,唐建自担任基金经理助理起便以其父亲和第三人账户,先于基金建仓前便买入新疆众和(行情600888,诊股)的股票(其父的账户买入5万股以上,获利近29万元,另一账户买入20多万股,获利120多万元)总共获利逾150万元。在前一年11月,唐建在某日尾盘突然拉升新疆众和的做法引起交易所的警惕,监管当局因此向上投摩根发出风险提示函,并由上海证管办对该公司进行了有关内部管理的现场检查,一度暂停其业务审批。

  值得注意的是,未公开信息罪通常发生在“老鼠仓”操作行为的基金经理身上,监管判处在个人;内幕交易案件通常发生在公司与公司之间,监管判处在公司。

  就上述基金公司内幕交易“窝案”,《国际金融报》记者曾分别致电了涉事的基金公司,部分公司表示看到该报道后才得知,该案只有公司高层领导了解。

  那么究竟是哪方面给老鼠仓和内幕交易提供了机会?

  值得注意的是,上述涉事基金公司的产品均在2013年至2015年发生过人员变更。比如,华宝多策略增长在2012年1月19日至2013年2月7日期间的基金经理为牟旭东,于次年初离职,且同年接受调查,牟旭东因“荐股”收受好处费近500万元,涉嫌利用未公开信息交易罪,被检方公诉。

  纵观二十年,不仅仅是内幕交易,随着未公开信息交易罪的增多,“老鼠仓”案件也经常在公募行业上演,主要涉事人为基金经理。目前基金投资者对“老鼠仓”并不陌生,而这也是悬在基金经理头上的一把利剑。

  事实上,根据海外欧美各国的内幕交易立法与实践,其中对于“知情人”的概念描述已逐渐取代了传统的“内幕人”概念。对于“知情人”而言,也不再仅仅局限于追究信息泄露者,信息受领者也须承担一定的法律责任。也就是说,知情人也应当承受一定的法律责任。

  2018年3月,工银瑞信基金原交易室副总监胡拓夫被北京市高级人民法院驳回上诉。至此,工银瑞信基金原交易室副总监胡拓夫“老鼠仓”案有了终审判决,根据《胡拓夫利用未公开信息交易二审刑事裁定书》裁定,胡拓夫被判处有期徒刑7年,并处罚金9000万元。

  判处力度最大

  “内幕信息往往是关乎上市基本面的重大变化,意味着内幕信息知情人可以在股市获得巨大利益或者避免重大风险。而利用非公开信息的老鼠仓则主要是资产管理从业人员先通过个人控制的账户抢先于基金资产建仓,然后再利用基金大额资金的市场冲击力推高股价以获取相对确定的不当利益。”韩玮认为。

  《证券法》第七十三条规定,内幕交易行为应包含三个构成要件:内幕信息、内幕人(内幕交易的行为主体)和内幕交易行为。如果某一行为满足了上述三个构成要件,就可能构成内幕交易。关于利用内幕消息违法行为包括:内幕信息知情人直接利用内幕信息买卖证券;内幕信息知情人向他人泄露内幕信息,他人据此从事交易;内幕信息知情人建议他人买卖证券。

  著名对冲基金经理韩玮在接受《国际金融报》记者采访时分析称,“在暴利的诱惑下,一些内幕信息的知情人法律意识淡薄,以往内幕交易盛行,但被发现和查处的比率却不高,这些问题导致内幕交易屡禁不止。”

  记者在查询“老鼠仓”赚钱最多案件的同时,发现了一件有趣的事情,不但没赚钱,反而亏了,共有3起案件涉事人获利为负数。分别是交银施罗德原投资经理吴春永、汇丰晋信原基金经理钟小婧、国海富兰克林原基金经理黄林,分别亏损315.9万元、8.5万元、5万元。

  那么,又该如何识破老鼠仓和内幕交易案?

  需要说明的是,以上两年多时间内,离职的各家基金经理并不一定都是因为涉嫌参与过内幕交易而发生职位变动。

  2007年5月,这或许是上投摩根基金最难熬的一月。此前据某知名财经记者爆料,备受关注且上任不到一年的基金经理唐建被中国证监会查实具有“老鼠仓”行为。

  具体来看,广联达2012年上半年前十大流通股股东名单中出现了华宝多策略增长、华宝行业精选、嘉实增长、嘉实策略混合、交银成长混合、景顺长城鼎益。其中,在2012年一季度,华宝行业精选、嘉实价值优势新进前十大流通股股东;2012年二季度,嘉实策略混合新进前十大流通股股东,华宝、交银施罗德基金则对旗下产品分别进行了不同程度的加仓。然而,在广联达2012年前十大流通股股东中,并没有出现易方达基金的身影。

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